Futures și contracte perpetue: cum funcționează și de ce sunt riscante

Dacă ai văzut platforme crypto care oferă „futures” sau „perpetual” cu levier de 1:50 sau 1:100, lecția asta e pentru tine. Aceste instrumente sunt folosite intens de profesioniști, dar sunt și locul unde mulți începători își pierd banii cel mai repede.

Ce e un contract futures

Un futures e un acord standard de a cumpăra sau vinde ceva (petrol, grâu, un indice, Bitcoin) la un preț stabilit azi, la o dată din viitor. Inițial erau folosite de producători și firme ca să se protejeze de schimbări de preț: un fermier își putea „bloca” prețul recoltei dinainte.

Traderii le folosesc ca să parieze pe direcția prețului fără să dețină marfa. Futures-urile se tranzacționează în marjă: depui doar o parte din valoarea contractului, deci ai levier de la început.

Contractele perpetue (crypto)

Pe bursele de criptomonede, cele mai populare sunt contractele perpetue: seamănă cu futures-urile, dar nu expiră. Ca prețul lor să rămână aproape de prețul real al monedei, există o rată de finanțare (funding): la intervale regulate (pe multe platforme, la fiecare 8 ore), cei poziționați pe o parte plătesc o sumă celor de pe cealaltă parte.

• Când mulți sunt pe creștere (long), de obicei longurile plătesc shorturilor.
• Dacă ții o poziție zile sau săptămâni, aceste plăți se adună și pot mânca o parte serioasă din rezultat.

Lichidarea

Cu levier, platforma îți închide forțat poziția când pierderea ajunge aproape de marja depusă. Cu levier 1:20, marja e 5% din valoarea poziției, deci o mișcare de circa 5% împotriva ta (de fapt puțin mai mică, din cauza marjei de menținere și a taxelor) te poate scoate complet.

Piețele crypto se mișcă ușor 5% într-o zi, uneori într-o oră. De aceea, cu levier mare, poți avea dreptate pe direcție și totuși să pierzi tot, pentru că o fluctuație normală te lichidează înainte ca prețul să ajungă unde ai anticipat.

Reguli dacă totuși le folosești

• Levier mic (1:2, 1:3) și mărimea poziției calculată după stop-loss, nu după cât „permite” platforma.
• Stop-loss pus înainte de prețul de lichidare, nu după.
• Verifică rata de finanțare înainte să ții poziția peste noapte.
• Folosește platforme reglementate. Pentru clienții obișnuiți din UE există limite de levier și protecție la sold negativ; multe platforme din afara UE nu le au.
• Pentru un script sau un bot de trading: testează-l întâi pe sume minime și verifică să nu poată repeta ordine la nesfârșit; taxele se adună rapid.